广发鑫和混合财报解读：份额激增1166%，净资产暴增1426%，净利润达5055万，管理费430万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发鑫和灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额、净资产规模等方面均发生了显著变化，同时在业绩表现、投资策略等方面也有诸多值得关注的要点。

财务指标：盈利显著增长，资产规模大幅扩张

本期利润与已实现收益大幅提升

2024年，广发鑫和混合A类本期利润为12,168,486.76元，C类为38,380,806.02元，而2023年A类仅为1,482,716.02元，C类为 -96,367.75元，利润增长明显。从已实现收益看，2024年A类为6,775,773.91元，C类为24,290,344.77元，相比2023年同样有大幅提升。这表明基金在2024年投资运作成效显著，盈利能力增强。

期末资产规模与可分配利润大增

2024年末，广发鑫和混合A类期末基金资产为283,212,830.67元，C类为764,938,508.29元，相比2023年末有大幅增长。期末可供分配利润A类达72,000,645.19元，C类为174,896,746.72元，为投资者潜在收益提供了较好基础。

净值表现：跑赢业绩比较基准，长期表现良好

短期与长期净值增长率可观

过去一年，广发鑫和混合A份额净值增长率为13.50%，C类为13.05%，同期业绩比较基准收益率为11.08%，均跑赢业绩比较基准。从长期看，自基金合同生效起至今，A类份额净值增长率达46.60%，C类为41.58%，显示出较好的长期投资价值。

净值增长稳定性与波动分析

从净值增长率标准差看，过去一年A类为0.18%，C类为0.17%，波动相对较小，表明基金净值增长较为稳定。与业绩比较基准收益率标准差相比，也体现出基金在控制风险方面表现较好。

投资策略：股债灵活配置，紧跟市场节奏

权益投资：把握板块轮动机会

2024年股市呈结构性行情，组合保持仓位灵活度。上半年参与红利板块，下半年适度参与受益于经济复苏预期企稳的相关标的，并配置一定可转债仓位。如在股票投资中，累计买入多只股票，如贵州茅台累计买入金额9,792,304.00元，显示出对优质资产的关注。

债券投资：优化持仓结构获取收益

债券方面，组合主要持仓信用债和地方债，通过灵活久期波段操作获取安全垫收益。2024年末债券投资公允价值达1,215,968,071.77元，占基金总资产比例96.79%。如持有“24贵州债40”，公允价值83,306,408.84元，占基金资产净值比例7.95%。

业绩表现归因：股债协同推动业绩增长

股票投资收益助力业绩

2024年股票投资收益（买卖股票差价收入）为5,994,992.81元，相比2023年的 -1,322,746.21元大幅增长。这得益于精准的股票选择和把握市场节奏，如对部分股票的买卖操作获得了较好差价收益。

债券投资稳健贡献

债券投资收益为31,982,629.20元，2023年为3,921,514.55元，同样实现增长。债券持仓结构优化和波段操作，使得债券投资在稳健的基础上为业绩增长做出贡献。

市场展望：政策支撑下机遇与挑战并存

权益市场：政策驱动机遇显现

展望2025年，财政政策积极，货币政策“适度宽松”，权益市场在政策支撑下有望迎来机遇。但市场波动仍可能存在，需要关注企业盈利改善情况和政策落地效果。

债券市场：机遇与风险同在

债券市场方面，货币宽松等因素对债市有支撑，但需提防通胀复苏带来的估值重构冲击。基金将灵活调整仓位和久期，应对市场变化。

费用分析：管理费等费用合理变动

管理费与托管费情况

2024年当期发生的基金应支付的管理费为4,295,947.46元，相比2023年的891,307.93元大幅增加，这与基金资产规模扩大有关。托管费2024年为715,991.19元，203年为148,551.36元，同样因资产规模变化而增长。

销售服务费及其他费用

销售服务费2024年为2,327,904.85元，203年为174,593.53元。其他费用如审计费用51,000.00元、信息披露费120,000.00元等，总体费用水平与基金运营和市场环境相适应。

交易情况：关联交易规范，交易活跃度提升

关联方交易合规性

通过关联方交易单元进行的交易中，股票交易方面，2024年广发证券股份有限公司成交金额197,333,448.68元，占当期股票成交总额比例88.92%；债券交易成交金额904,200,273.49元，占比99.87%，交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，合规性良好。

佣金支付与交易单元租用

应支付关联方广发证券的佣金，2024年当期佣金86,035.58元，占当期佣金总量比例84.39%。基金租用证券公司交易单元进行股票投资，广发证券股票交易占比高，同时也与其他券商保持合作，确保交易渠道多元化。

投资组合：资产配置优化，股票债券均衡布局

资产配置比例

2024年末，权益投资占基金总资产比例1.74%，固定收益投资占比96.79%，银行存款和结算备付金合计占比0.63%。资产配置以债券为主，兼顾权益投资，符合混合型基金特点。

股票投资明细

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，前几名股票包括贵州茅台、洛阳钼业等，涉及制造业、采矿业等多个行业，体现了分散投资原则。

持有人结构：个人投资者为主，机构投资者占比稳定

持有人户数与结构

期末基金份额持有人户数共17,846户，其中广发鑫和混合A类2,941户，C类14,905户。从持有人结构看，个人投资者占比96.35%，机构投资者占比3.65%，个人投资者为主要持有者。

管理人从业人员持有情况

基金管理人所有从业人员持有本基金，A类2,967,245.08份，占比1.4899%；C类82,919.81份，占比0.0149%，显示出管理人对基金的信心。

份额变动：申购赎回活跃，规模大幅增长

申购赎回情况

2024年广发鑫和混合A类基金总申购份额346,243,390.09份，总赎回份额169,648,669.96份；C类总申购份额2,649,512,782.17份，总赎回份额2,125,579,749.01份。申购赎回较为活跃，且净申购使得基金份额总额大幅增加。

份额增长对基金影响

基金份额的大幅增长，一方面反映出投资者对基金的认可，另一方面也对基金管理带来挑战，如流动性管理等，需要基金管理人进一步优化投资策略和运营管理。

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